作家 | 王小娟
裁剪 | 黄昱
整合为寂寥新央企之后，长安汽车首份财报出炉。
8 月 22 日，长安汽车长远了 2025 年上半年的半年报。财报长远，2025 年上半年，长安汽车以 135.5 万辆的销量创下近 8 年同时新高。
然而亮眼的销量数字并未带来相应的收入增长。从中枢财务见解来看，长安汽车 2025 年上半年贸易总收入 726.91 亿元，同比下跌 5.25%。归母净利润 22.91 亿元，同比下滑 19.09%。
体当今盈利武艺见解方面，长安汽车的盈利武艺尚有待改善。在本报告期，长安汽车的毛利率为 14.58%，同比增 5.64%，但净利率却只好 2.47%，同比减 15.79%。这反应出公司在资本抵制方面面对挑战。
销量创下近 8 年同时新高，但营收不增反降，这与现时体育游戏app平台汽车行业近几年"以价换量"的竞争不无关连。
左证中国汽车工业协会数据，本年前 7 个月，我国汽车销售 1826.9 万辆，同比增长 12%。但从国度统计局的数据来看，上半年我国汽车制造业利润率仅 4.8%，低于范围以上工业企业 5.15% 的利润率。
讲解汽车行业的价钱战，多数影响了行业企业的利润。面对行业情形，长安汽车需要擢升自家家具的竞争力，以擢升单车售价，进而杀青"增量又增收"。
另外，从财务见解来看，长安汽车的现款流气象相通令东谈主担忧。筹备看成净现款流为 -86.07 亿元，同比下跌 350.57%。
这一变化与政策的变化关联。自 6 月 1 日起试验的《保险中小企业款项支付条例》发布后，长安汽车等 17 家车企络续声明支付账期不超 60 天。长安汽车半年报长远，本年上半年，长安汽车搪塞账款及搪塞单据余额较岁首缩短约 31%，盘活天数减少 50 天。
这一举措虽然履行了社会牵扯，却短期导致长安汽车的筹备现款流净额大幅流出。可见，现时的现款流，是长安汽车均衡经济效益与社会牵扯的体现。
不外，在长安汽车的财报中，能具体看到长安汽车在新动力转型方面的收获。2025 年上半年，长安新动力汽车销量 45.2 万辆，同比大幅增长 49.1%。6 月单月销量更是冲破 10 万辆。
长安汽车面前已构建了阿维塔、深蓝汽车、长安启源三大数智化新动力品牌，造成了较为完善的新动力品牌矩阵，袒护了不同的细分市集。
其中，深蓝汽车宇宙累计委用量已冲破 50 万辆，长安启源 Q07 发布首月订单就冲破了 3.1 万辆。阿维塔则定位高端智能电动市集，在智能化方面与华为深度互助，其家具在本事和体验上捏续升级，已齐集 4 个月销量破万。
然而，长安的新动力品牌在上量之后，业务仍面对盈利挑战。从两大寂寥的新动力汽车品牌来看，2024 年年报长远深蓝赔本 15.7 亿，阿维塔赔本 40.2 亿。
尽管 2025 年半年报虽未长远具体赔本数据，但行业东谈主士合计，莫得长远就意味着，在业务层面的挑战依旧捏续，或将络续受到汽车行业"以价换量"的影响。
不外，后半年运转，长安汽车将开启全新的叙事。
7 月 29 日，中国长安汽车集团有限公司在重庆厚爱挂牌设立，成为国务院国资委直管的寂寥央企。新集团整合 117 家分子公司资源，以智能网联新动力汽车为主航谈，造成与中国一汽、东风公司独立的"三巨头"花式。
民生证券的分析师合计，新集团设立有助于深化资源整合、强化产业链协同，擢升长安汽车的科罚收尾和国际化运作水平，助力新动力车快速发展。
整合为寂寥央企，长安汽车诚然不错赢得多方面上风，但也面对汽车行业浓烈竞争的挑战。在此布景下，通过研发赢得竞争力必弗成少。2025 年上半年，长安汽车研发干预 32.84 亿元，同比增长 12.76%，占营收比重达 4.5%。
面向将来，长安汽车党委文牍、董事长朱华荣暗意，集团操办将来 10 年在新汽车领域干预 2000 亿元，并新增 1 万东谈主范围的科技鼎新团队，以加快本事探索向家具变现的转机，捏续擢升在新动力汽车领域的中枢竞争力。
阶段性的研发干预照旧有了具体的产出。本年 2 月，长安汽车发布北斗天枢 2.0 操办，并晓谕从 2025 年起不再开导非智能化新家具，将来 3 年将推出 35 款数智新汽车，奋发于杀青更高等别的自动驾驶功能。
在关节本事方面，长安汽车瞻望本年底将杀青固态电板的功能样车首发，2027 年股东全固态电板逐步量产；本年底还将完玉成新一代飞翔汽车试飞；2028 年杀青东谈主形机器东谈主坐蓐下线诓骗。
宇宙化布局是长安汽车的另一个政策重心。2025 年上半年，长安汽车国外售量 29.9 万辆，同比微增 5.1%。国外利润孝敬超 30%。长安汽车通过"海纳百川"操办积极拓展业务。泰国罗勇工场的厚爱投产。这也意味着，长安汽车在东南亚市集的腹地化坐蓐政策取得了紧迫冲破。
上述民生证券的分析师暗意："咱们看好长安电动智能转型，重叠华为智能化赋能，瞻望 2025-2027 年收入差异为 1,896/2,095/2,335 亿元。"
现时，汽车行业的战局还在络续。而属于新央企长安汽车的挑战与机遇，也在络续。